三季度锂电产业链材料价格追踪
三季度锂电产业链持续火热，主要材料价格出现分化。
1、年前三季度中国动力电池出货同比增长超%，储能电池增长近1倍
据中汽协数据显示，年9月我国新能源汽车产销量分别为75.5万/70.8万辆，环比增长9.3%/6.3%，同比增长.0%/93.9%。
受新能源汽车市场需求带动，年前三季度中国动力电池出货量超GWh，同比增长超%。其中磷酸铁锂电池出货占比57%，三元电池占比43%。储能市场，前三季度锂电池出货量同比增长超1倍，主要受益于储能市场需求快速增长带动，其中户用储能出货增长超2倍。
2、三季度3C及两轮车等终端需求持续低迷，导致数码电池市场出货同比大幅下滑
Q3小动力以及数码电池市场出货同比仍大幅下滑。据IDC数据显示，以全球PC市场为例，Q3全球PC产品发货万台，同比下降15%。尽管如此，受下半年是消费电子需求旺季影响，相比Q2，Q3小动力及数码电池市场环比仍出现小幅增长。
3、除钴酸锂、锰酸锂同比下降外，其他主要材料出货同比增幅超50%
受动力及储能市场高速增长带动，前三季度中国磷酸铁锂材料出货量同比增长%。三元正极材料主要受动力电池市场带动，前三季度出货同比增长52%。钴酸锂与锰酸锂材料由于终端市场需求不振，导致出货量同比下降超20%。
隔膜、电解液、负极材料等市场主要受动力及储能市场超预期增长带动，出货量同比增长超53%。
锂电池产业链核心主材出货对比（万吨，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），年10月
4、动力电池系统价格环比持平，除锂盐产业链外，核心材料价格下行5-10%
现阶段锂盐市场仍处于供需紧张状态，导致9月底的锂盐价格再次突破52万元/吨，带动锰酸锂与磷酸铁锂价格分别环比增长5%、1%。三元正极材料与钴酸锂价格受镍、钴等材料价格下行影响，价格分别环比下降2%、18%。
六氟磷酸锂与VC市场供需紧张局面缓解，带动电解液价格下降9%。干法隔膜、负极材料Q3季度新增产能分别超4亿平、6万吨，供给大幅增加，导致相关材料价格出现下行。
动力电池系统方面，尽管锂盐价格仍在上涨，但由于头部主要企业基本提前锁定锂盐价格，再加上其他材料价格由于供应紧张局面缓解，价格开始逐步下滑，使得动力锂电池系统价格与二季度相比基本持平。
Q2-Q3四大正极材料价格环比涨幅幅度（%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），年10月
年1月、年9月锂电产业链上游材料价格与工序代加工费用走势（万元/吨）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），年10月
5、Q3负极材料产能供需紧张局面缓解，新型负极涂布技术加快渗透
1）Q3石墨化实现供需平衡，价格开始回落
据GGII不完全统计Q3负极石墨化新增有效产能超30万吨，其中以上海杉杉、深圳金润、江西正拓、河北坤天等企业石墨化产能陆续释放，推动行业石墨化供给增加，行业逐渐由供不应求转向供求平衡。
价格方面，石墨化代加工（坩埚炉工艺）价格由Q2的2.7-2.9万元/吨跌至9月底的2.1-2.5万元/吨，价格降幅13-20%。价格下降一方面是因为产能问题缓解，另一方面，是部分石墨化企业为消纳产能，采取低价策略，推动产品价格下降。
2）新型双层涂布技术即将量产，天然石墨用量将上升
Q3，全球一二线电池厂商主导的负极双层涂布技术已接近量产，新型双层涂布技术对比传统负极工艺，能有效提升锂电池倍率、能量密度等性能。
受双层涂布技术即将量产带动，多家负极企业着手布局天然石墨。据GGII不完全统计，近半年来国内天然石墨企业规划扩产超50万吨/年，新建项目预计陆续在年投产，而同期双层涂布技术也将在年开始实现大规模应用。
年部分负极天然石墨扩产项目（万吨/年）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），年10月
