锂电池行业磷酸铁锂产能即将过剩生产成本较
三元正极企业、磷化工、钛白粉化工企业及跨界玩家也纷纷加入磷酸铁锂材料扩产大军，预计年底将达到万吨，磷酸铁锂产能即将过剩。截止年9月13日，碳酸锂和氢氧化锂的价格处于近几年的高位，锂电池企业的生产成本较高。
一、磷酸铁锂产能即将过剩
供给侧企业疯狂扩大产能，年磷酸铁锂产能即将过剩。年以来，除了传统铁锂正极材料之外，包括三元正极企业、磷化工、钛白粉化工企业及跨界玩家也纷纷加入磷酸铁锂材料扩产大军。据高工锂电统计，年国内磷酸铁锂规划项目超过万吨；年1-7月有近50个磷酸铁及磷酸铁锂投扩产项目，涉及磷酸铁产能万吨，磷酸铁锂产能万吨，远超年市场需求。年国内磷酸铁锂产能接近97万吨，加上年新增产能释放，预计年底将达到万吨，磷酸铁锂产能即将过剩。产能的集中释放或再次带来行业洗牌，拥有工艺技术、成本控制优势及下游客户绑定的生产商才能屹立于市场。
二、锂电池生产成本较高
年以来，碳酸锂价格总体大幅飙涨，其中电池级碳酸锂由年初的5.35万元/吨大幅涨至年底的28.20万元/吨，较年初上涨.10%。截止年9月13日，电池级碳酸锂价格为50.30万元/吨，较年8月初的48.30万元/吨上涨4.14%。
年以来氢氧化锂价格大幅上涨，截止年底为22.99万元/吨，较年初的5.30万元/吨上涨.80%。截止年9月13日，电池级氢氧化锂价格为49.09元/吨，较年8月初价格持平。
整体来看，结合产能释放、企业生产成本、下游需求增速及行业发展趋势，预计短期电池级碳酸锂和氢氧化锂价格总体将维持高位震荡。
图11.-年9月碳酸锂价格走势
数据来源：百川资讯
图12.-年9月氢氧化锂价格走势
数据来源：百川资讯
三、行业发展趋势
磷酸铁锂正极材料降本趋势明确。磷酸铁锂原料成本占比超80%，是行业主要降本方向。根据各公司公告，磷酸铁锂正极材料成本中，原材料占比超过80%，其中锂源占比超70%、磷源占比超10%。原材料占比较高，降本是未来的重要发展方向。目前磷化工与钛白粉等企业均从磷源与铁源方向布局，通过延伸产业链打造成本优势。锂源成本占比高，如果获得突破将成为磷酸铁锂最重要的降本方向。锂源降本主要通过两个途径：（1）通过与锂资源相关企业合作，在资源端与加工端合作，保证锂源的供应与成本优势，例如龙蟠科技等；（2）通过工艺改进，减少使用电池级碳酸锂的使用，采用工业级碳酸锂或者其他低成本锂源，实现产业链突破降本。
电池回收的材料有望成为锂源最重要的供给。以德方纳米公司为例，公司申请专利，通过拆解磷酸铁锂电池得到正极片，经过分离集流体、酸溶、过滤、加热氧化、二次加热过滤、剪切乳化泵洗涤等步骤得到高纯磷酸铁。该方法在对第一滤液的直接加热时就可将亚铁离子完全氧化而无需再加入氧化剂，进而再转变成高纯磷酸铁。根据公司测算，该方法操作简单，成本低廉，环境友好，所得的磷酸铁产品纯度极高，约为99.9%，后续可直接用于合成磷酸铁锂。
四、行业风险分析
(一)产能过剩风险
年以来，铁锂正极企业、三元正极企业、磷化工、钛白粉化工企业及跨界玩家纷纷加入磷酸铁锂材料扩产大军。预计年底磷酸铁锂产能将达到万吨，超过市场的实际需求，出现产能过剩的现象。产能过剩将会导致行业的竞争加剧，不利于行业的平稳发展。
(二)成本较高风险受原材料价格变动及市场供需情况的影响，锂电池企业的生产成本会出现一定波动。年以来，锂电池的重要原材料碳酸锂和氢氧化锂供给不足，价格大幅上涨，对企业的成本形成较大压力。综合考虑产能释放、企业生产成本、下游需求增速及行业发展趋势等因素，短期内，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格将维持高位震荡。
五、风险防范
