汇银资本观点动力电池负极材料行业现状及趋
来自埃米空间，有改动
一、动力电池负极行业所处赛道概况
负极材料是动力锂离子电池组成部分之一，而动力电池下游应用场景中发展最快、规模最大的领域是新能源汽车产业。本文中新能源汽车特指以锂离子电池为动力的电动汽车，不考虑氢燃料等其他新能源形式。
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新能源汽车产业概览
根据Canalys统计，受欧洲和中国市场强势带动，年全球新能源汽车销量为万辆，同比增长%。中国是全球最大新能源汽车市场之一，年，中国大陆市场共销售出万辆电动汽车，创历史新高，占新车销售量的15%，同时该数量也占全球电动汽车销量的一半。
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动力电池产业概览
年全球动力电池总装机量为.8GWh，同比增长.8%。全球动力电池总装机量排行前十企业中中国占据六席。其中，宁德时代连续第五年登临榜首。需要注意的是，在美欧大力发展动力电池及电动车，且要求供应链回流本国的大背景下，海外市场的竞争将愈加激烈。而国内整车利润空间也会持续受到挤压，逐年传导至供应商，负极材料行业竞争必将激化。一方面，国内以宁德时代和比亚迪为代表的电池生产企业如何速打开海外市场成为急需解决的问题，对于负极材料生产企业，也需要思考如何把握机会打入国外动力电池厂商供应链。
在国内市场方面，年，我国新能源汽车产销分别达到.5万辆和万辆，同比增长均为1.6倍。动力电池的增速与新能源汽车增速保持一致。宁德时代仍是中国国内动力电池市场巨头，牢牢占据一半以上的市场份额，比亚迪仅依靠自身汽车品牌，就冲到中国动力电池厂商第二的位置，并成为中国新能源汽车销冠。
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动力电池负极材料产业概览
负极材料占锂电池总成本不超过15%，以历年动力电池装机量为基础，按照动力电池负极材料单位耗用量约吨/GWh进行估算。则全球-年全球动力电池负极材料装机量由年的1.35万吨增长到年的40万吨。
-年中国国内市场动力电池负极材料装机量从0.59万吨上升至20.86万吨，平均增速高于全球装机量增速。
二、动力电池负极材料产业总体情况分析
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负极材料主要类型
从动力电池应用视角来看，负极材料处于产业链上游，在动力电池四大材料中，负极材料技术是最为成熟的。负极材料主要分为碳材料与非碳材料两大类。碳材料是指碳基体系，主要包括天然石墨、人造石墨、复合石墨、中间相碳微球、硬碳、软碳等。非碳材料主要包括硅基材料、锡基材料、钛酸锂等。目前，可作为锂离子电池负极材料的种类有很多，但能够达到量产并成功商业化使用的主要还是石墨系的负极材料，具体包括天然石墨和人造石墨。年我国电动汽车锂离子电池石墨系负极材料中，人造石墨占比超过80%。
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市场概况
动力电池负极材料市场规模可以按照三种口径进行统计：生产量、出货量、装机量。本文采用实际装机量作为统计口径，在长时间维度上较客观反映行业的变化趋势。
-年，人造石墨-mAh/g型号价格基本保持不变，低、中、高端天然石墨价格持续下行。以装机量为标准进行测算，年全球市场规模约为亿人民币，中国国内市场规模约亿人民币。
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竞争格局
目前，世界范围内锂电负极材料的研发生产主要集中在中国、日本和韩国等国家。从企业竞争格局来看，年市占率排名前十的海外企业只剩浦项一家，其余皆为中国企业。中国负极材料企业在全球来看优势明显，不管是产业链布局，还是产品性能，以及成本上都优势显著。但未来3-5年随着欧美自建材料供应体系的诉求，海外负极材料产量也将呈现逐步上升态势，会有更多的外资企业参与到全球竞争中。
从国内市场来看，目前从事锂离子电池材料业务的企业主要为民营企业。截至年5月，国内从事锂离子电池材料业务相
